Por que a maioria dos comerciantes perde dinheiro e por que o mercado exige isso hoje, eu dou uma visão mais abstrata e profunda sobre a questão de que a maioria dos comerciantes perdem dinheiro.8221 Como você está lendo, e como eu apontar no artigo, os indivíduos podem escapar de Comportamento de agrupamento e criar retornos acima da média (ou abaixo da média). Dito isto, para quebrar o rebanho, há muitas coisas que devem ser conhecidas sobre você, tendências humanas e como elas se combinam para formar movimentos sociais (que reflete o mercado de ações). Este artigo mostrará que o que você acredita pode ser seu próprio caminho pode ser a coisa exata que é manter você parte do rebanho e, portanto, sempre entrar e sair do mercado na hora errada. É um artigo bastante longo, pode irritar algumas pessoas, mas, em longo prazo, aceitar e aprender a lidar com os problemas abordados neste artigo pode ajudá-lo a se mudar para o pequeno reino dos comerciantes bem-sucedidos. Por que a maioria dos comerciantes perde dinheiro e por que o mercado o exige Por: Cory Mitchell, CMT A maioria dos comerciantes ouviu as estatísticas8230822195 de comerciantes perder dinheiro, 8221 8220 Apenas 5 de comerciantes podem ganhar a vida, 8221 ou 8220. Apenas 1 de comerciantes realmente ganha dinheiro. 8221 Seja qual for o número específico de estudos recentes, o fato é que muitos comerciantes perderão dinheiro e simplesmente não podem ser evitados (para alguns números difíceis, veja The Day Trading Success Rate, The Thorough Answer). Todos os tipos de razões são dadas para isso, como problemas de gerenciamento de dinheiro, mal momento, má política do governo, má regulamentação ou uma estratégia fraca. Todos estão bem e bom, e alguns desses definitivamente desempenham um papel no sucesso comercial comercial8230, mas há uma razão mais profunda. Uma razão mais profunda sobre o motivo pela qual a maioria dos comerciantes perderá independentemente dos métodos que eles empregam. Imagino que, mesmo que todos os comerciantes soubessem como (manter em mente saber e fazer são duas coisas muito diferentes) para negociar com sucesso com base nas condições atuais, a maioria dos comerciantes perderia a longo prazo. Por que a maioria dos comerciantes perdem dinheiro 8211 O mercado não é independente de nós, somos nós Porque a maioria dos comerciantes perde dinheiro e o que os comerciantes muitas vezes não percebem é que o mercado é o movimento coletivo de suas ações e reações às suas próprias ações e a outras pessoas. ações. Som confuso. Considere isso: você cria um comércio, feche os olhos e acerte 8220enter8221 (abra o comércio). Você não tem idéia do que o mercado está fazendo (seus olhos ainda estão fechados), mas você começa a reagir à sua ação8211 você se pergunta se você tomou a decisão certa, se você deve ajustar sua parada ou se você deveria ter obtido mais cedo ou mais tarde . Isso continua a ocorrer depois de abrir os olhos e ver como sua ação (comércio) está agindo em relação a outras ações e reações de pessoas. Mesmo os comerciantes experientes podem passar por essas emoções às vezes. Em outras palavras, o mercado é um loop de feedback gigante, que mostra comerciantes (e quem vê o mercado) um termômetro de leitura do humor social sob o qual os comerciantes e, por extensão, a sociedade estão operando. A maioria dos comerciantes parece pensar no mercado é algo que tem algum valor externo fora do preço atribuído a ele pelos comerciantes. Prefiro pensar nisso como um indicador em tempo real de uma visão da sociedade de sua própria capacidade produtiva, ou mais simplesmente colocar o humor social. Quando os mercados são entendidos, a idéia de que todos podem ganhar dinheiro não é apenas imprecisa, mas impossível e risível. Todo mundo que faz dinheiro significa que não há mercado, porque quem estaria levando o outro lado do comércio. Além disso, a maioria dos comerciantes sente que pode se mudar com a multidão para fazer um lucro (em papel), e então sair antes da multidão, virando isso Comercializar um lucro real. Em teoria, isso é som, mas lembre-se que todos os outros estão se preparando para fazer o mesmo. É esse movimento da multidão que permite aos comerciantes ganhar dinheiro às vezes. Sem uma grande parte dos comerciantes que chegam à mesma decisão, os mercados simplesmente não se moveriam. Isso leva convicção de muitos comerciantes para criar uma tendência, então é aceita euphoric que 8220 é a nova norma8221 para acabar com isso. 8221 Em seguida, leva a desilusão em massa para quebrar o outro lado. Por que a maioria dos comerciantes perde dinheiro 8211 Somente indivíduos podem vencer o mercado, não a multidão (e a multidão é o 80-90) Considere por um momento se todo comerciante seguisse a regra de não arriscar mais de 1 de sua conta por comércio e usado de forma similar Estratégias brindadas por profissionais. As ordens de parada de perda desencadeariam todo o lugar e os preços se inflariam e desaparecerão 8230, assim como eles fazem agora com pessoas aderindo aos seus próprios (e diferentes tipos de estratégias). Em outras palavras, todos que tentam fazer o mesmo 8220right8221 criam os mesmos movimentos do mercado Como todos fazendo sua própria coisa 8220wrong8221. É por isso que a maioria dos comerciantes perde dinheiro e é o paradoxo que os comerciantes devem superar, pois, como o Master Oogway proclama no filme Kung Fu Panda 8220, muitas vezes cumpre seu destino na estrada que ele leva para evitá-lo.8221 Felizmente, assim como é quase impossível Para convencer um touro de ser um urso uma vez que ele ou ela tomou uma posição, seria ainda mais insondável convencer cada comerciante a trocar de uma certa maneira. A questão é que não importa como as pessoas trocam agora, ou se todos negociaram o mesmo. A maioria ainda perderia. A tentativa das massas para evitar isso (ou para criar lucros) cria o próprio laço que eles acabam pendurando. Porque a maioria dos comerciantes perde dinheiro 8211 Não compreendo a verdadeira natureza dos mercados Com a experiência, os comerciantes podem aprender a se mover com a multidão e também perceber a natureza inconstante do público (e sua própria natureza inconstante). Os comerciantes também podem finalmente aprender que o humor social dita os mercados e as notícias. Isso se opõe diretamente à visão comum que a notícia e o mercado ditam o humor social (veja: As notícias criam o humor social ou o humor social criam as notícias) Os comerciantes bem sucedidos encontram algo que funciona e se mantém, não deixando os outros puxarem Eles estão longe de sua estratégia. É aí que a maioria dos comerciantes dá errado e porque a multidão perde dinheiro. Apesar da maioria dos melhores esforços da gente, eles podem se afastar da multidão quando realmente conta. Quando todos os seus amigos estão comprando ações e falando sobre o petróleo que vai de 200 ou 20 (ou qualquer que seja o número do dia) e os analistas estão em toda a TV dizendo que é assim, é difícil ter uma visão contrária. Afinal, se você fizer uma aposta contra todos os outros e você está errado, seus amigos riem de você porque eles pensam que seus lucros de papel que continuam a expandir vão ser reembolsáveis no banco em breve. Você sente o arrependimento por perder o dinheiro e também sentir algum engodo social. E o céu proíbe que você esteja certo e as pessoas odeiam você porque você ganhou dinheiro enquanto eles perderam a camisa. Sonhe ridículo Considere o alvoroço público durante os protestos de Ocupe de Wall Street, ou as pessoas sentem grande ressentimento pelos hedge funds e comerciantes que fizeram bilhões ao ver o colapso do preço da habitação e tirar proveito disso. Ou o gerente que se ressentia por conseguir manter seu trabalho Enquanto vários de seus funcionários são demitidos. Comerciantes vencedores e analistas corretos são freqüentemente 8220crucified8221 durante as principais voltas do mercado quando a maioria perde. (Lembre-se de que os mercados são um reflexo da sociedade e um indicador importante da economia, então, quando os estoques estão se movendo para baixo, a economia está diminuindo ou já está em declínio e, portanto, as pessoas já estão no próprio Edge8221). É muito fácil dizer que eu vou seguir a multidão e então saber quando sair.8221 Na verdade, fazer isso é algo completamente diferente82, e é por isso que as multidões se movem juntas. Isso pode ser em grande parte devido à tendência humana de extrapolar tendências. A extrapolação de tendências é a tendência de projetar as condições atuais nos futuros, assumindo muitas vezes que todo o resto permanecerá igual. (Veja Mercado de ações não é Física Parte 1 para mais sobre isso). E não se engane, a maioria dos hedge funds e fundos mútuos não são diferentes, a maioria dos hits e os investidores e comerciantes de varejo, embora geralmente não seja o extremo do comerciante não educado que é mais provável que ele acabe completamente com sua conta quando as coisas ficam ruins. O que é realmente interessante é que, enquanto um fundo de hedge pode fazer uma média de 20 anos nos últimos 20 anos, o investidor médio nesse fundo tem uma grande propensão a fazer muito menos do que isso. Por que eles investem e retiram seus fundos nos pontos errados, assim como fazem no mercado (veja um breve vídeo no final deste artigo). O hedge fund ou o fundo mútuo é um (micro) mercado. Onde investorstraders podem depositar e retirar com base em como eles pensam que o fundo fará. Nota . Os comerciantes e os investidores também devem estar cientes do viés de sobrevivência de 8220. 8221 É provável que ouçamos mais histórias de pessoas fazendo uma morte do que ouvir sobre as pessoas perdendo tudo porque as pessoas que perderam tudo saíram do olho do público e não estão falando sobre isso. Os poucos que ganham dinheiro certamente deixarão que todos saibam sobre isso e, assim, criem uma espécie de ilusão, involuntariamente ou não, que qualquer um pode fazer o que eles fizeram. Além disso, percebam, todos se propõem a ser um indivíduo e negociam seu próprio caminho, e ao fazê-lo, a maioria acaba sendo com a multidão que perde dinheiro (lembre-se de Master Oogway). Por que cada pessoa deixa isso acontecer ... sem querer. Seu humor social, seja otimismo, ganância, medo, etc. provavelmente será alimentado pelo mesmo humor social prevalente na sociedade. Não é um erro que os indivíduos comecem a gostar do mesmo tipo de moda que todos estão vestindo. Na busca de mudar, a maioria da sociedade acaba mudando juntos, movendo-se para desejos semelhantes e longe de desgostos semelhantes. Portanto, o que o mercado oferece oferece a coisa exata que atrairá o comerciante para a multidão. Por exemplo, alguém que tem pouca experiência em investir em ações quer se envolver porque todo mundo em seu círculo social é, os anúncios estão em toda a televisão e até mesmo os seus apresentadores notáveis estão falando muito sobre como o mercado é tão bom. Nesse ambiente, você pode ter certeza de que haverá muita ajuda para receber esse investidor para a multidão, ensiná-los a fazer parte da multidão e iniciá-los no mundo dos cegos que levam os cegos. Por que a maioria dos comerciantes perde dinheiro Os extremos 8211 exigem que quase todo mundo entre em frente, embora possa estar começando a ficar claro, você ainda pode se perguntar como é possível que a maioria das pessoas perca dinheiro e como eles parecem se juntar à multidão exatamente na hora errada. Quando um humor social, como o 8230, diga-o 8220bullishness8221 se apodera de uma sociedade ou de uma pessoa, pode ser muito difícil ver o movimento pelo que é algo que passará Tudo passa (assim como o nosso humor oscilar) 8230, assim como o Mania sobre as lâmpadas de tulipa (veja: Delirios populares extraordinários e a loucura das multidões por Charles Mackay). Então, as pessoas compram e compram, e outras pessoas vêem isso e compram e compram e compram. Depois, há as pessoas que aguentam e dizem que não estão fazendo isso de novo. E de qualquer forma, eu ouvi 80 analistas já são otimistas, portanto, não podem ser mais altos.8221 Mas o mercado continua a subir e, assim, alguns dos retardatários se juntam e compram. Alguns ainda aguentam e o mercado continua acelerando. Finalmente, 85 da população são otimistas, e ainda há alguns retardatários e o mercado continua subindo. As pessoas estão proclamando suas realizações e cantando que o crescimento e os ciclos de busto são uma coisa do passado. Finalmente, praticamente todas as pessoas se tornaram um touro, possuíam estoque e, se decidissem não comprar, derrubaram-se (ou foram condenados a se calar) tentando alertar os outros para que não aceitassem o mercado e o mercado se encolhe na outra direção. O gráfico abaixo mostra isso de uma maneira ligeiramente diferente. Uma vez que a ação é mais importante do que falar, quando os gestores de fundos quase não dispõem de dinheiro, isso significa que eles estão em 8221 no mercado e isso significa que uma reversão provavelmente ocorrerá em breve. O problema é que o mercado geralmente não se reverte mais baixo até que os investidores de fundos estejam todos, e isso não se move significativamente mais alto até que o dinheiro tenha sido retirado do mercado e a maioria dos investidores de fundos detêm muito dinheiro para reinvestir. Fonte: Robert Prechters, edição de abril de 2010 do Elliott Wave Theorist. É improvável que o mercado retroceda de forma significativa até que quase todos estejam de um lado. O que significa que quase todos os que se juntaram a essa festa ultimamente vão perder. Um grupo de pessoas pode simplesmente decidir esperar, mas também o mercado. E se as pessoas estão divididas, o mercado se moverá de uma forma variada. As pessoas são o catalisador e, sem que as pessoas criem um extremo, o mercado ganhou um hit e atingiu um extremo e recuou. Reconhece que o mercado não atua por conta própria, e as pessoas 8230 são o mercado. Em outras palavras, os ciclos de boom e busto não terminam. Nós progredimos e regredimos e progredimos novamente. A tentativa de legislar sobre os ciclos de crescimento e destruição não é mais do que a penetração política e é o resultado dos mesmos processos mentais que criam booms e bustos em primeiro lugar. Mais uma vez, volto ao comentário do Mestre Oogway8217 em Kung Fu Panda 8220 One sempre encontra seu destino na estrada que ele leva para evitá-lo.8221 As tentativas políticas de parar as falhas do mercado não são mais do que encontrar nosso destino na estrada para evitá-lo, outro problema é Simplesmente criado ou um bubblecrash ocorre em outro lugar. Os mercados não são nada mais do que o humor social dos participantes da sociedade, expressando sua visão sobre o próprio e o valor produtivo coletivo. Isso pode ser simplificado ao dizer que minha própria produtividade é amplamente determinada pelo meu humor geral. Se eu me sinto desesperado, eu não trabalho tanto ou tão difícil, e eu vendo estoque. Se me sinto bem, trabalho duro, jogo duro e compre estoques. Isso se aplica a quase todos e, enquanto as experiências individuais variam, em um nível social, ela se desenrola da mesma maneira. Até quase todos (quem está assistindo esse período de tempo, e tem a habilidade e o interesse de trocar isso) está na tendência, não vai parar. A tendência continuará, atraindo mais pessoas, e quando atingir a massa crítica (o que não pode fazer sem praticamente todos a bordo), ocorre uma inversão. Essa mudança na fortuna (pior) causa preocupação e depois pânico à medida que ocorre uma reversão total. E à medida que o clima da sociedade continua a crescer, as pessoas mais escuras se sentem mais desesperadas e desistem de noções fantásticas de ganhar dinheiro com ativos e, portanto, os ativos continuam a cair. As pessoas então culpam e escolhem lutas com os outros por causa de sua desgraça8230mentir políticos e comerciantes de sucesso que não têm mais controle sobre a situação do que qualquer outra pessoa. Isso é resultado de outra tendência humana de confundir causa e efeito com eventos que simplesmente acontecem em conjunto uns com os outros (veja o 8216devil dar-lhe um exemplo de wish8217 no mercado de ações não é Physics Part III e também veja o 8216Probabilities em Trading8217 exemplo em Probabilidades: quais são as probabilidades de probabilidades na negociação são calculadas erradas Parte 1). Era o próprio humor social da sociedade, que criava a situação, e o humor social da sociedade de que eles mesmos faziam parte, ajudou a criar e comprar. A inversão, em seguida, atinge um extremo de baixa onde as pessoas não vêem nenhuma esperança, mas ainda há partes lá fora e ouro para comprar e, assim, alguns começam a comprar e todo o processo começa novamente criando ondas de graus menores e maiores ao longo do tempo. Por que a maioria dos comerciantes perde dinheiro 8211 Um jogo de números simples Os comentadores financeiros farão declarações, como 8220Most gerentes de dinheiro profissionais, can8217t, vencem o SampP 500 benchmark8230.blah blah blah.8221 Verdadeiro. Mas não é o gerente de dinheiro profissional mostrando sua ignorância, são esses críticos que não entendem nada sobre os movimentos do mercado. A maioria dos movimentos do mercado é criada por gerentes de dinheiro profissionais que estão gerenciando trilhões de dólares em ativos e também por outros profissionais que precisam negociar ou proteger os riscos para continuar seus negócios. Portanto, se o mercado crescer 10 em um ano, é porque esses gerentes de fundos profissionais, em média, compraram o mercado até 10. Portanto, é impossível que a maioria dos gerentes de dinheiro profissional faça mais de 10 naquele ano, porque seria Equivalente a perguntar a alguém para vencê-los em um jogo de tênis. Os retornos serão distribuídos a partir de retornos negativos para retornos de três dígitos, mas, em média, terão feito cerca de 10, menos uma taxa de gerenciamento e despesas, o que significa que a maioria dos gestores de fundos apresentará desempenho inferior. Se o mercado estiver em 10, o retorno médio do fundo de hedge pode estar no estádio de 8 a 9 após taxas, possivelmente menor. A maioria dos investidores e comerciantes não vencerá o benchmark porque eles mesmos criam e fazem parte desse benchmark. Isso significa que o mercado aderiu à Hipótese do Mercado Eficiente. De modo nenhum. Certos comerciantes conseguem superar consistentemente. Além disso, lembre-se do bônus de sobrevivência 82208 mencionado brevemente anteriormente. Muitos comerciantes e investidores novatos chegam aos mercados com um punhado de contas e depois perdem. Há um fluxo constante e contínuo dessas pessoas. Eles alimentam os gatinhos desses comerciantes que são bem sucedidos. Além disso, o fato de que tantas pessoas se aglomeram em (fora de) topes de mercado (fundos) significa que há oportunidades favoráveis para aqueles que podem manter um olho objetivo no mercado. Uma vez que a maioria dos comerciantes se comercializam em um período de tempo mais curto do que os investidores, considere este exemplo. No dia 1, o mercado está em alta 1 e no dia 2 está abaixo 1. A maioria dos comerciantes estará muito perto plana e, em seguida, deduzir as taxas e eles estão no buraco. Alguns comerciantes aumentarão de forma significativa, enquanto outros diminuirão significativamente. Quais comerciantes são lucrativos e quais os perdedores que podem mudar no dia a dia nos próximos meses, conforme ocorrem movimentos ascendentes e descendentes similares no mercado. Os perdedores consistentes cairão, contribuindo para o grande número de comerciantes que perdem dinheiro. Os comerciantes que são lucrativos às vezes, mas não com muita frequência, avançam lentamente para eventualmente escorregar da grade do mercado também. Considere também isso. Para que as histórias de glória aconteçam ... como os comerciantes que fazem um 100. 50082302000 retorna (seja em um dia, um ano ou vários) quantos comerciantes devem perder sua camisa (ou desistir de lucros) para que isso aconteça Lotes Olhe É uma maneira diferente. Naquele dia comerciante que fez 6.000.000 no ano passado conseguiu esse dinheiro de algum lugar. Uma vez que os pequenos comerciantes de varejo compõem a maior parte do número total de comerciantes (número alto, pequeno em relação aos profissionais), era provável que 6,000,000 fossem tirados diretamente desses comerciantes varejistas vários milhares de dólares por vez. Alguém perdeu dinheiro (dando-o a este comerciante bem sucedido) ou desistiu de lucros (permitindo que o comerciante bem-sucedido lucrasse). Para um comerciante de um dia fazer 6.000.000 em um ano, isso significa que cerca de 120 pessoas perderam 50.000 por cada uma e desistiram de 50.000 cada uma em lucro potencial. Claro que não é uma relação direta, há mais do que isso. Mas fornece uma perspectiva não frequentemente considerada. Em outras palavras, o que atrai pessoas em massa para os mercados (grandes retornos) ironicamente significa que a maioria dessas pessoas estará no fim perdedor dessa troca. Em outro toque irônico, quando as pessoas clamam no mercado de uma só vez por ganância e a crença de que uma nova era começou, eles trazem exatamente o oposto. Como indivíduos além da multidão A multidão não é uma multidão até que a maioria esteja envolvida. Crowds can8217t criam tendências fortes até que a maioria esteja envolvida. Uma tendência não deve parar até quase todos estarem a bordo com a multidão. Quando todos estão a bordo, isso reverte. Uma vez que era provável que o 8220big money8221 (que tenha trocado) tenha iniciado a tendência e provavelmente será o primeiro a sair, essa pequena porcentagem de comerciantes com os maiores bolsões provavelmente permanecerá no círculo dos vencedores, mesmo que isso signifique tornar o mercado Rendimentos médios. O grande número de pequenos comerciantes (uma porcentagem muito alta de todos os comerciantes) que saltam sobre tendências muito tarde (ou muito cedo) e depois tendem a sair muito tarde (ou muito cedo) criará a alta porcentagem de comerciantes que perdem. Portanto, a maioria dos comerciantes que perdem dinheiro é inevitável nos mercados financeiros. Apenas os poucos que entendem esse conceito, que aceitam que o que sente natural e bom é provavelmente a escolha errada, pode conseguir ganhar dinheiro neste jogo. Embora este artigo forneça um amplo contexto, ele também se aplica à pequena escala. Os comerciantes do dia ficam presos no mesmo comportamento da multidão sem saber disso. Esse estoque que ganhou8217t desistiu, o que eles observam o dia todo antes de finalmente pular apenas para que ele se movesse de outro lado é o mesmo fenômeno em uma escala menor. Os compradores e os vendedores podem ficar exaustos, exaltados ou sedados em qualquer período de tempo. Eles experimentam estouros curtos e longos de emoção que resultam em reações de ações de curto e longo prazo, todos levando a padrões que são visíveis em todos os quadros de tempo. Existem também graus de alta e baixa em todos os prazos, o que significa que as corridas e reversões serão agressivas e outras vezes mais sedosas, dependendo do número de comerciantes (e do público) envolvidos. Considere também que, se a média de referência for em algum lugar perto do que os profissionais estão fazendo em média, 8211let8217s dizem 15 anos. O comerciante de varejo médio está tentando fazer muito mais do que isso e provavelmente arriscando demais para fazê-lo. Para as pessoas que desejam ganhar a vida fora da negociação, é difícil fazê-lo, fazendo 15 anos em uma conta de negociação de 30.000. Portanto, os investidores de varejo provavelmente trocarão e perderão a maior parte do que eles contribuíram indiretamente para o retorno médio de 15 gerentes de fundos de hedge consistentemente rentáveis. Para vários gerentes de hedge funds fazer 15 em bilhões de dólares, significa que muitos comerciantes pequenos precisarão alimentar aquela gatinha. A única vez que a maioria ganha é quando há uma mudança na capacidade produtiva global da sociedade, como o impressionante rally estoque dos 808217s e 908217s 8211 8211, a última parte da qual foi mais euforia (bolha). Na minha opinião, houve alguns avanços importantes na tecnologia durante esse período, o que poderia potencialmente fazer muito bem e, assim, o aumento era garantido. Infelizmente, na maioria das vezes, desperdiçamos esse potencial potencial, criando principalmente produtos e serviços que diminuíram a produtividade ao invés de aumentar os produtos que nos proporcionam uma fuga do mundo real em vez de nos ajudar a aproveitar o mundo real. Essas principais mudanças fundamentais não ocorrem muitas vezes, o que significa que, nas calmas entre a maioria dos comerciantes e os investidores, perderá dinheiro. Por que a maioria dos comerciantes perde dinheiro 8211 Bottom Line A linha inferior é que os comerciantes devem manter um plano bem definido e negociar esse plano, mesmo que seja desconfortável (e muitas vezes será). A grande maioria da população e, portanto, a grande maioria dos comerciantes, fivela sob essa pressão incômoda8230 da mesma forma que alcançam a barra de chocolate em vez das cenouras. Como a maioria da população está mais que feliz em se juntar à multidão. Ao ter alguma disciplina combinada com uma estratégia decente, é possível ser um dos poucos comerciantes bem-sucedidos que realmente podem deixar a multidão antes de implodir sobre si. Congratulo-me com seus comentários fundamentados, refutações ou perguntas abaixo, seja de acordo ou em desacordo. Há uma ótima leitura sobre como nossa biologia parece estar conectada para o comportamento das multidões. Robert Prechter compilou parte disso em seu livro 8220 The Wave Principle of Human Social Behavior and the New Science of Socionomics 8220. Como prometido, aqui está esse pequeno vídeo sobre como os investidores em hedge funds costumam entrar e sair na hora errada, mesmo Quando o fundo de hedge é bem sucedido. Vídeo: Prechter on Hedge Funds e Herding Veja esta surpreendente descrição de como os investidores em hedge funds se comportam: talvez seja deprimente porque os pontos que o artigo está fazendo sobre como os comerciantes perdem para os mercados atingem pontos sensíveis dentro de você. Talvez você apenas queira fazer o trabalho para investigar esses pontos, então se torne um comerciante melhor. Como você acha que isso acontece. Você acorda uma manhã e você é um ótimo comerciante. não. É preciso o seu trabalho. A maioria dos comerciantes tem uma ideia de que eles pensam que os mercados são. Eles o romantizam para que eles possam ser o vencedor. Mas a realidade atinge e o mercado não se importa com o que um comerciante pensa. É o mercado 100 e se você deseja capturar lucros. Entrar no fluxo dos mercados. Este é um excelente artigo e os comentários e suas respostas são dignos de uma publicação em si, talvez você possa elaborar o tema em sua resposta à pergunta Abhi8217s, há algumas gemas reais lá para serem polidas. O artigo inteiro realmente me conseguiu pensando. Tenho sido sério a seguir blogs e sites de investimentos por alguns anos, já que considero um assunto intrigante que se encaixa em muitos outros assuntos, incluindo psicologia de grupo e grupo e antropologia social (que era na verdade meu assunto na universidade). Há algumas pessoas incrivelmente brilhantes e interessantes falando e escrevendo sobre esse campo e adoro seguir esses caras inteligentes, eu gostaria de poder conhecê-los também e ouvir também aproveitei podcasts, o que eu adoraria ouvir, se você tiver um. Mas, estranhamente, não estou realmente investido no mercado ainda. Ah, eu posso ser um retardatário tardio e perder tudo que eu estou desfrutando do debate e da visão e, muitas vezes, do humor filosófico que prevalece nos artigos, há uma profundidade neste campo que é difícil de encontrar em blogs, economia e negócios. I8217m para a sabedoria, filosofia e humor e as personalidades das pessoas por trás dos blogs. Dito isso, naturalmente, eu consideraria investir e eu tenho uma série de contas de fantasia para jogar com estratégias. Tenho amigos cujo dia comercialmente, mas eu não teria considerado isso anteriormente como uma maneira viável de ganhar renda. Mas, ao ler este artigo, penso que o dia de negociação seria uma maneira muito rápida de aprender a realidade da negociação e do mercado de ações. Eu me sinto mal pelos comentaristas Fab e Sarbinson8217s contas de suas perdas após décadas no mercado. O dia de comercialização seria um tipo de método microcósmico de aprender sobre como os mercados funcionam e como melhor lê-los e trabalhar com eles para um lucro Cory Mitchell, a CMT diz: Obrigado pelo feedback. Sim, o dia comercial é como o microcosmo de investir. Ele mostrará como os preços se movem. Normalmente, os padrões que se desempenham quando o dia de negociação também se reproduzem por períodos de tempo mais longos. Enquanto minhas estratégias de investimento são diferentes do método do meu dia de negociação, elas são baseadas em conceitos similares. Se o objetivo final é apenas investir, então, aprender a negociar no dia, o que leva tempo e esforço consideráveis, parece um pouco inútil. Melhor apenas para se concentrar em aprender a investir. Mas se o dia de negociação é o objetivo, então, enfim, enfocem-se nisso. Se o comércio do dia, swing trading ou investir uma pessoa só precisa aprender uma estratégia que funciona para eles, a fim de ganhar dinheiro. Todo o outro conhecimento é excessivo, e não é necessário para ganhar dinheiro, mas pode ser acumulado por causa do interesse, ou para parecer inteligente na conversa. Gud Evng Every One, Mr. Cory Mitchell Sir; it8217s v. insightful amp inspiring article, cutting the noise E fornece ideias inteligentes. O Kobo é um elogio para você, para explicações detalhadas, é v. Raro. Meu nome é Amit, um estudante de pesquisa independente e profissional de rampa da Índia, Além de pesquisa e trabalho, estou tendo paixão na Gestão de Investimentos, Finanças de Comportamento Aplicadas, Analítica de Comportamento, Ciência do Comportamento para Investir. Escrever, ler, aprender coisas novas etc. eu quero Utilizar a minha pesquisa: analítica, diligência, atenção para habilidades detalhadas para fazer análises de investimentos e fazer negócios baseados em pesquisa também, mas depois de ler seu artigo, agora eu quero ajustar o foco, eu tenho 1 pergunta em 2 partes: a) as pessoas da soma dizem que 8220MIMIC 8216ACTIVIST8217 INVESTOR8217S MOVES8221, o que você toma nesta idéia b) whr para encontrar as impressões de pé (activist8217s), na Índia também Obrigado pelo seu tempo e consideração. A liderança não é sobre o seu título, é sobre o seu comportamento. Um homem sábio Cory Mitchell, a CMT diz: a) MIMIC ACTIVIST INVESTORS MOVES, o que você toma dessa idéia As pessoas podem fazer isso. Mas, em última análise, eles ainda precisam seguir o que o comerciante de sucesso está fazendo. Isso é bastante difícil. Não é diferente de apenas seguir uma estratégia vencedora (seguindo uma estratégia ou uma pessoa é a mesma coisa). A maioria das pessoas pode fazê-lo e acabar se desviando. Então, basicamente, não importa qual abordagem você leva ao mercado, assumindo que ele pode teoricamente produzir lucros, o sucesso final desse plano depende da habilidade do indivíduo a seguir o plano. Se você seguir o que um comerciante vencedor faz, exatamente, você deve ser lucrativo. No entanto, poucos que tomam essa abordagem são o vídeo no final do artigo. B) Eu não conheço os comerciantes bem sucedidos na Índia, nem eu sigo muito sobre o mercado de ações indiano, então eu não posso oferecer nenhuma orientação lá. Cheers, Cory Excelente artigo. Agora, a ironia ainda maior. Mesmo sem ler os comentários acima, eu imagino que a maioria esmagadora de tais comentadores irá indicar que eles entendem totalmente o que faz um comerciante bem sucedido. Cory8211 Muito obrigado por sua análise perspicaz Quanto mais uso análise comportamental no meu investimento, mais bem sucedida se torna. 8211Steve RUB1G (RUB1G) diz: No final, it8217s tudo sobre a identificação do tipo de mercado de sua negociação e reconhecê-lo quando ele muda para um tipo diferente de mercado e ser capaz de mudar as estratégias que funcionam, dado o mercado que você negociou. Chegar a esse ponto, você tem que ter inerente, Deus tem traços de percepção, paciência, capacidade intelectual e nervos e anos de experiência. A maioria dos don8217t tem a habilidade inata e aqueles que fazem, geralmente não têm o poder de permanência. Por essa razão, poucos são verdadeiramente lucrativos. Este é um ótimo artigo. As pessoas estão tão obcecadas com números que eles esquecem que o mercado é inteiramente psicológico e em grande parte qualitativo e é porque eu acho mercados fascinantes. Eu percebi que o acompanhamento com a coisa Jones8217s termina em doom cada vez se você ficar com isso demais. Vender vender vender comprar mineiros. Oi pessoal, eu continuo estudando e aprendendo e tentando estratégias diferentes, mas nenhum realmente parece funcionar. Eu fiz cursos de leitura de livros e ainda não consigo encontrar nada que realmente me dê uma cobertura, então eu começo a me perguntar, eles realmente existem uma estratégia lucrativa. Realizou uma negociação de longo prazo (mantendo até 6 meses) por 2 anos e obteve 30 rendimentos médios por ano, eu fiz um dia de negociação por 1 ano. Eu estou com 10 Cory Mitchell, a CMT diz: Esse é um retorno de dia respeitável Seu primeiro ano. Muitas pessoas perdem todo o seu capital no primeiro ano do dia comercial. Você provavelmente está fazendo algumas coisas certas, é apenas uma questão de continuar a ajustar sua abordagem. Olhe através de seus negócios e veja as áreas que você poderia melhorar. For example, is there a way to make your losses slightly smaller Does the price tend to run a bit further after you get out If it does you could seeks to expand your profits slightly. Very minor changes over many trades can take you from being a losing trader to a consistently profitable8230but it takes constant monitoring and adjusting to current market conditions. Your other option is to stick to longer term trading, as that seemed to do well for you thank you, yes many times I get out and price keep going up I went from 70 winner to 70 loser since i m studying technical analyses Cory Mitchell, CMT says: In what way The market operates as a leading indicator for the economy. There are times where there seems to be a disconnect though8230. and we will shall see if it continues to act as a leading indicator in the future as more and more central banks interfere with the market. But markets (more accurately: traders and investors) buysell based on what is expected in the future, which means markets move in anticipation (lead), and then based on the trader8217s conditioningbeliefs they buysell based on what they think will happen next, and so on. Very insightful article. Indeed market is irrational. Oil went up yesterday when it seem that oversupply is still rampant in the market. Lost money by betting against it Cory Mitchell, CMT says: Losing trades happen. That is part of trading. But believing oil will fall because of oversupply on a particular day is not a prudent strategy. Oil has been rising for weeks in spite of oversupply. Successful traders trade off things they have tested and that have proven to reliable over and over again. Also, oversupply was the reason for the decline that took oil below 30 in the first place. That information was already priced in. It8217s old news. Almost everybody was on-board with that idea, and that is why oil fell so much. But as the article states, when everyone is on-board the trend can8217t continue. Oil prices had to go up (in the Canadian Investing Newsletter I have been buying commodity stocks since January). Markets move ahead of the news. They started dropping as oversupply became a potential problem, and then fell heavily when it started getting some publicity. But markets are forward thinking8230so the price rises in anticipation of supply eventually dwindling because some oil companies will go bankrupt and as oil producing countries get squeezed financially there is an increased chance of conflict which would further increase oil prices. The drop was priced in, everyone was onboard, which means there was no one left to keep pushing the price lower8230.so it had to go up. As it pushes up, everyone who sold at the bottom is forced to buy and get out of their losing positions, pushing the price up further. Ultimately though, none of this matters. Study the charts and find patterns that work over and over again. They are there. Then don8217t let the news of the day distract you. Trade the pattern when it occurs, and you will find greater success in the markets. Hi mitchell, I have created a simulation chart based on random numbers, resultant chart look very similar to our real market charts, there will be trends small, major and all kind of, now seeing that trends also form in randomized charts and today most trading happen by algo hft machines, which are not following trends in most cases rather selling buy to capture the spread, so it confuses me whether the trend formation happen due to conviction of many tradors or some other reason behind it. Cory Mitchell, CMT says: Great point and question Abhi. I think your question relates to the fact that something appearing similar is different than cause and effect. Deixe-me explicar. If you go into a casino, you can track whether the roulette ball falls on black or red, or if baccarat hands come up player or banker. If you chart this, you will see trending periods, as well as choppy periods. It will look like a stock chart. Yet we know that the results of the ball falling on red or black or the cards dealt in baccarat are random (assuming fair play). So you have a good question8230if the random charts generated above look like stock charts8230are stock charts actually random I say no. What creates the random charts above can8217t be controlled or impacted by the players in the game. Yet with a stock chart, the players do impact what happens on that chart. I can buy and buy and buy, causing an uptrend. But in the casino it doesn8217t matter what I do, the cards are already determined. So while your random charts may look like a stock chart, the cause and effect are different. Stock charts may appear random, but the underlying driver is fear and greed. On a random chart (or in the casino), fear and greed can8217t affect the outcome of the cards or spin. Stock movements are created by thousands or people (or few) buying and selling based on their future expectations, but then reacting as their expectations come to fruition or not. While I have never tried, it, I doubt the strategies I use would work on random data. They work on real markets because there are moments when you know emotion will kick in, and the market (other people) will react in a very specific and predictable way. I do view markets as random much of the time though8230I can8217t make sense of many of the movements. Yet, trading is about finding those specific criteria and moments where the next move becomes quite predictable. You don8217t have that on truly random charts (or games), and therefore, comparing markets to randomness is likely a fruitless endeavor. The real market is about thresholds and conviction (and other people8217s lack of conviction or changing their convictions), and that is often what drives trends. For example, say I decide to start buying a stock. I don8217t even need a reason, I just start buying. Other traders notice this, and also start buying. Anyone who sold to me is now in a state of pain as I continue to push the price up. Eventually they start buying (or covering their short positions) because they fear missing more upside, or their short positions are becoming too costly. As more buyers step I become the seller, unloading my shares on those people. That8217s the power of markets8230one person or a group of people8217s convictions can drive the price (changing other people8217s convictions, and thus creating a somewhat predictable outcome), which then brings more people into the fray. Then, as the conviction changes again, the same thing happens the other way. The chart may look random, but we collectively affect the outcome8230which makes it not random. This is why most people lose. They chase the price, and then person or group that started the whole move unloads their shares on these people. The way to make money is research and practice ways of spotting where emotion will be high, and a thus a predictable outcome is likely to follow. Most people don8217t know that, and so they buy or sell and hope (with little conviction) they are right8230.and those are the exact people who will create the high emotion trades that make successful traders money. Hi Mitchell, thank you so much for the detailed reply, your blog is eye opening, I agree that, chart look same but the causes are different and in trading it is greed and fear, which a trader can know, until the trader knows about it, stock market is similar to random number chart btw we hear all the time that algo trading in majority, how much the greedfear factor play here I deploy some of the high speed order placing mechanism through the robotic softwares that i8217ve developed but i have no idea on exact mechanism that large autohft trading corp use, it is mixture of man and machine btw you can take a look at apps. techfiedstock for random chart, just need to refresh or press redraw, funny that you will sometimes see very clear support and resistence lines. Although chart is based on pseudo random numbers but i think its not going be radically different from true random generators made using hardware. Cory Mitchell, CMT says: Interesting8230those randomly generated charts do look like a real stock chart. But yes, the causes behind them are different. As for mechanical trading, there is technically no greed and fear on the part of the machine, but it is still impacted by greed and fear since other participants in the market are driven by these emotions. Also, even if the market was all mechanical, the bias and strategies of the traders making the robots would create chartsmovements that look like what we have now. The market is still a zero sum game. Regardless of the input (mechanical or man) the end result stays the same8230the best tradersprograms win, and those that don8217t know what they are doing will lose. right, you are always to the point, I am yet to see any profit thru my frequent scalping8230. but i hope things will be different now on. Excellent article Cory Mitchell, thank you for sharing it. It has been really helpful. Took a day off from trading and came across this article. It8217s certainly one of the best articles on trading I have read. The key takeaway (of many) that I got reading this is that the market is a living organism and is a reflection of the 8220mood8221 of the traders in that particular marketinstrument. What I am beginning to understand and dread is that in a market like futuresES for example, even a single contract bought or sold can have a ripple effect on the market. What I have seen trading a simple suppresis strategy recently seems to support this hypothesis. My results in SIM are much better than in real trading. This leads me to believe that perhaps there are algos running that tracks open positions and number of contracts being traded. For example, if I am looking for a reversal after a run up (I identify my areas of interest premarket and use order flow) and short 10 contracts at my resis area, can these 10 contracts in real trading actually affect the movement Are there algos that track that there are now 10 extra (vs SIM) open short positions and continue to push price higher to set off stops Let8217s say it does push price higher to set off stops, and another trader jumps in to short 5 contracts, will that 5 contracts affect price to move higher Machine learning at it8217s finest happening here Cory Mitchell, CMT says: Yes, on small and large scales that happens. Your orders do affect the market, because someone else is on the other side of the transaction and doesn8217t want to lose. Whether it is one person or hundreds, there is a collective action of those on the other side of the trade to do everything they can to make you lose (and others on your side of the trade as well). And you, and other trades on your side of the market, are trying to do the same to the people on the other side8230whether we like to admit it or not. Here8217s some food for though. I used to trade thinly traded stocks. I would watch the level II and see if I could spot bids and offers which looked like short-term traders. I would then take their shares (whether they were bidding or offering) and then continue to push the price offside on them. The goal was to force them out of their position when they bid or offered to get out of their position at a loss, I would exit my trade at a profit. It is a zero sum game, if I made money, the other trader(s) lost. This is a small scale version of every single transaction that occurs in every market every day8230whether a market is liquid or thinly traded this type of action is going on. It is easier to picture though when talking about only a couple traders battling it out in one stock. It8217s not manipulation, it8217s not unfair, it8217s how the market is set up. Now imagine I and the other trader have millionsbillions of dollars to trade with. Other people may see us going at it, buying and selling to each other like crazy trying to force the other guy out at a loss, but it has nothing to do with technical or fundamental analysis. Other traders may join in, not knowing what is going on. Now you have a scenario which reflects every liquid stockmarket. That is why I only trade off the price action. My goal is to join a trade as soon as I see one side taking victory over the other, then the other side is forced out and I can ride that price wave. The premise is the same as what you talk about. Analysis (in day trading) matters but not as much as most people think. It is more about adaptation. I (or others) can push the price for no reason at all except to make you exit and produce a profit for myself. Other traders can do the same to you or me. I now trade liquid instruments because I didn8217t like picking on other individual traders, but trading something liquid isn8217t any different. I am still trying to take positions where I know the other person is likely to lose. Otherwise I lose. That8217s the game. That doesn8217t mean it8217s impossible to make money though. There are still patterns that develop. If someone noticed what I was trying to do in those stocks, they could have smoked me, I did get smoked from time to time. Trading is much more dynamic than most people think..you are up against thinking and learning peoplemachines. They will not politely let you take their money, they will fight back, and try to take yours. Longer-term there are factors which drive large scale social mood changes which affect prices over the long-term. But in day trading it is more like chess match8211you see what your opponents are doing and they see what you are doing, and both of you are trying to do what you can to win and outsmart others. For example, some days there are may be patterns where traders are triggering false breakouts and then taking the price back the other way. Instead of getting angry and calling the market unfair, notice the pattern and adapt to it. ES is probably one of the best markets. I really like it and it is one of the better ones to trade. But make no mistake, the person who fills your order to get into a trade does not want to lose either. It is not cause for dread though. É uma oportunidade. When the price action dictates that buyers or sellers are winning the battle, a fairly consistent price action follows because the losers are forced out. That doesn8217t mean you win every trade8230I only win about 60 to 65 of the time, but more often than not if you watch price action you can see the shift of who is winning. Sometimes you will be wrong, and that is fine, but align yourself with the trend and those who are in a stronger position and the odds will favor you. If you find yourself on the losing side more often, look at the charts8230spot the trend and which traders whereare in a stronger position. Consider why you were fooled into picking the wrong direction (or enteringexiting too early or too late), and then adapt. The Trader Mentoring page has some examples of charts with trades from ES: vantagepointtradingtrader-mentoring showing the types of price spots where the odds shift back into the trendingstronger player8217s favor. What if all traders just went long when their trades went against them Just wait it out. Your cash will be useless until that time but at least it won8217t be a loss. And do some traders not use limit stops OK, I8217m not a trader but am trying learn how to manage risk better. Cory Mitchell, CMT says: Lots of traders make 10 or higher each year. But the vast majority don8217t, even if the hedge fund or long-term average gain of stock market is 10. As the video at the end of the article describes, even if a hedge makes 10 a year (or more), most investors within that fund actually lose money, because they deposit money and pull it out at the wrong times. Hi, what if everyone understood that and stopped trading 8211 forever And started being productive instead What if it was against the law to trade accounts below 500 000 Oh, and side notice 8211 the big money goes bust to from time to time, not only retail. And PS. the answer to these questions is probably a world war or spoliation, plunders like in the old days. There must be the transference of capital goods from small to big, weak to strong 8211 no matter what 8211 so pay your dues and thank almighty you don8217t have to kill to eat. I must add something I noticed recently. Brokers have been putting out comparisons for how profitable their traders are. Like discussed here: forexmagnatesexclusive-q2-2013-us-forex-profitability-report-35-of-retail-clients-gain Beware such numbers, as they don8217t tell the whole story. In a given quarter about 35 of traders may make money, but 65 are losing. Span that out over several quarters and the statistic indicates that many of the profitable traders will gravitate to the negative sphere. Yet it may not show up in the quarterly stat which will usually stay around 3565. Unless it is the same 35 staying profitable, the statistic is useless. To stay in that 35 you need to be consistently profitable, but this stat doesn8217t address that. The 35 that are profitable could be different every quarter and in the quarters they aren8217t profitable they are part of the losing group. We also need to consider survivorship bias. The stats considers trader accounts that are active during the quarter. If you completely draw down your trading account this quarter you are counted in the losing 65. But since you will be inactive next quarter (no money and no trading) you aren8217t counted as a loser again. But this tidbit throws a wrench the idea that 35 of the traders are profitable. Because it doesn8217t count all the guys who went broke in previous quarters. The stat that needs to be divulged is this: Of all the accounts opened since the brokerage began, how many are showing a profit today (or a profit when the account when the account was closed) You ask that, and I am sure you will get a much much smaller of profitable traders. A vast majority of the accounts opened will be inactive due to depleted funds. Here is an example to make this clear. While I was a trader on a trading floor we had about 30 full-time traders. In a given month at least 25 were profitable (but they were all profitable overall, otherwise they wouldn8217t have a job). A high percentage of winners. But what the stat doesn8217t tell you is how many traders tried to make it onto the floor and failed. Over the course of 6 years we probably had about 10 guys a month come in for training and attempted to make money. That is about 720 potential traders. They all failed eventually or a few became part of the 30 full-timers and other formerly profitable traders fell out. So instead of 25 out of 30 being profitable (this is the type of stat the brokers are divulging, which is bullshit), we need to count the guys who blew up. The real stat is that 25-30 out of 750 were profitable, or about 4. If anyone has a historical brokerage account stat like that I would love to see it8230especially if it proves me wrong. helen senior says: FYI trading is not a zero sum game. Most traders are under this massive delusion. Market makers have an obligation to provide liquidity. The odds are extremely high that your broker is providing the opposite side for your trades. When you lose, that money becomes their profit, plus the commissions. So with their variable spreads and your stop losses, their software aims to take as much money out of your account as possible. Once they8217ve made their quota, the traders who are lucky enough not to have gotten stopped out might make a profit although this is nothing compared to what the brokers will have made in the process. Why don8217t you ask your broker who their liquidity provider is and how their variable spreads are calculated. If you8217re with a market maker or dealing desk broker, chances are you8217ve got no chance of making consistent profits. Your success or more likely, failure as a trader has much more to do with this than any strategy you implement or psychology you adopt. I don8217t think this is the case helen because if you open different charts from different brokers the price movements are the same, to say a brokers softwares is hunting stop losses would mean prices with that broker are not consistent with market prices with other brokers, but that is not the case, i once thought my broker hunts my stop losses but i when i opened different charts the price movements were all synchronised. The point that trading is most definitely not a zero sum game is correct. It is a negative sum game. The buyer and seller bring X dollars to the table but some of that gets raked off due to commissions and spreads and other ancillary costs (data feed, subscriptions, etc). A zero sum game would be a game of poker at your friend8217s house. In 1990 I went through membership class with 19 other people. After six weeks, I was the only person still standing. The 95 rule seems to hold. I would say that of every 100 people that lasted maybe 3-4 were truly standout, raking in the money, hand over fist, traders. Now if you go to a top Ivy school 8211 or equivalent 8211 and get on a top trading desk at a top investment bank, your odds invert and you probably have a 95 chance of success. Success being seven to eight figures a year. So if you want to be a successful trader start thinking about it when you are about 10 years old. Leave a Reply Cancel replyForex Education: Why do Many Traders Lose Money Why Do Many Forex Traders Lose Money In our Traits of Successful Traders series, the DailyFX Research and Education teams go through a yearrsquos worth of trades from actual clients and discusses the results along with surprising conclusions. O forte crescimento na negociação forex trouxe um aumento significativo no número de novos comerciantes, mas o influxo foi acompanhado por uma saída semelhante de comerciantes existentes. Por que este artigo discute sem dúvida a questão mais importante de todos os ndash por que muitos comerciantes de forex perdem dinheiro Por que o comerciante de Forex médio perde dinheiro Muitos comerciantes de Forex têm experiência significativa em outros mercados, e suas análises técnicas e fundamentais são muitas vezes bastante boas. Na verdade, em quase todos os pares de moeda mais populares que os clientes da FXCM trocam, os comerciantes estão corretos mais de 50 do tempo. O gráfico acima mostra os resultados de um conjunto de dados de mais de 12 milhões de negócios reais realizados por clientes da FXCM em todo o mundo em 2009 e 2010. Ele mostra os 15 pares de moedas mais populares que os clientes trocam. The blue bar shows the percentage of trades that ended with a profit for the client. Red shows the percentage of trades that ended in loss. Por exemplo, no EURUSD, o par de moedas mais populares, os clientes da FXCM na amostra foram rentáveis em 59 de suas transações e perderam em 41 de suas trades. Então, se os comerciantes tendem a estar bem mais da metade do tempo, por que a maioria dos comerciantes de forex perde dinheiro. O gráfico acima diz tudo. In blue, it shows the average number of pips traders earned on profitable trades. In red, it shows the average number of pips lost in losing trades. We can now clearly see why traders lose money despite bring right more than half the time. Eles perdem mais dinheiro ou seus negócios perdidos do que fazem em seus negócios vencedores. Letrsquos use EURUSD as an example. We know that EURUSD trades were profitable 59 of the time, but trader losses on EURUSD were an average of 127 pips while profits were only an average of 65 pips. While traders were correct more than half the time, they lost nearly twice as much on their losing trades as they won on winning trades losing money overall. O histórico para o par GBPJPY muitas vezes volátil foi ainda pior. Traders were right an impressive 66 of the time in GBPJPY ndash thatrsquos twice as many successful trades as unsuccessful ones. However, traders overall lost money in GBPJPY because they made an average of only 52 pips on winning trades, while losing more than twice that ndash an average 122 pips ndash on losing trades. Cut Your Losses Early, Let Your Profits Run Countless trading books advise traders to do this. When your trade goes against you, close it out. Isso é difícil de fazer porque está indo contra a grande quantidade de trabalho e pesquisa que você realizou para entrar primeiro no comércio. Fechá-lo em uma perda é a admissão de que você estava errado, demonstrando tudo o que fez que entrou nesse comércio. Pior do que admitir o seu mais errado, no entanto, está deixando um pequeno balão de perda em um grande. Este é exatamente o erro que observamos uma e outra vez: os comerciantes estão dispostos a manter um comércio perdedor com a esperança de que ele volte. E para ser claro, um comércio pode voltar e definitivamente haverá momentos em que você terá evitado uma perda segurando um pequeno perdedor. Mas essas grandes perdas arruinam completamente a recompensa potencial em sua negociação geral. Conversely, when a trade is going well, do not be afraid to let it continue working. You may be able to gain more profits. Depois de tomar uma série de perdas ou talvez uma perda especialmente grande, é natural que obtenhamos lucros em uma troca devido aos temores de que ela possa ir contra nós. A obtenção de lucros também prova que estávamos certos de que o trabalho árduo que entrou no comércio foi válido e é bom. No entanto, permitir que as perdas sejam executadas e reduzir os lucros é a quantidade de comerciantes que perdem dinheiro. Como fazê-lo: siga uma única regra Evitar o problema de perda de problemas descrito acima é bastante simples na teoria, embora seja certamente difícil na prática. Ao negociar, uma regra é crítica: sempre procure negociações que ofereçam recompensas potenciais maiores do que as perdas. Isso não é inovador, e quase todas as carteiras de negociação vão te dizer o mesmo. Typically, this is called a ldquo rewardrisk ratio rdquo. Se a sua análise mostrar que um comércio pagará 100 pips com um risco máximo de 100 pips, sua taxa de risco é de 1 a 1. Se você arrisca perder 200 pips para fazer o mesmo 100, então essa mesma proporção é de 1: 2. De acordo com os nossos dados sobre os comerciantes reais, a recompensa média nas negociações da EURUSD foi de 127 pips em perdas médias versus 65 pips em ganhos aproximadamente 1: 2. Com o gozo de recompensa, os comerciantes teriam que obter lucros em pelo menos 66% de todas as negociações para finalmente fazer dinheiro. Infelizmente, a verdadeira porcentagem de vitória foi de 57% e ajuda a explicar por que a maioria perdeu. You should always use a minimum 1:1 ratio. That way, if you are right only half the time, you will at least break even. Geralmente, com estratégias de negociação de alta probabilidade, como estratégias de negociação de alcance, você deseja usar uma proporção menor, talvez entre 1: 1 e 2: 1. Para negociações de probabilidade mais baixas, como as estratégias de negociação de tendências, recomenda-se uma proporção de recompensa maior, como 2: 1, 3: 1, ou mesmo 4: 1. Lembre-se, quanto maior o rácio de recompensa que você escolher, menos freqüentemente você precisa estar certo para fazer o comércio de dinheiro. Stick to Your Plan: Use Stops and Limits Once you have a trading plan that uses a proper rewardrisk ratio, the next challenge is to stick to the plan. Lembre-se, é natural que desejemos manter as perdas e conquistar lucros antecipadamente, mas isso faz com que as negociações sejam ruins. We must overcome this natural tendency and remove our emotions from trading. The best way to do this is to set up your trade with Stop-Loss and Limit orders from the beginning. This will allow you to use the proper rewardrisk ratio (1:1 or higher) from the outset, and to stick to it. Once you set them, donrsquot touch them (One exception: you can move your stop in your favor to lock in profits as the market moves in your favor). Managing your risk in this way is a part of what many traders call ldquomoney managementrdquo. Many of the most successful forex traders are right about the marketrsquos direction less than half the time. Since they practice good money management, they cut their losses quickly and let their profits run, so they are still profitable in their overall trading. Does This Rule Really Work Absolutely. There is a reason why so many traders advocate it. You can readily see the difference in the chart below. Experimente a mesma Estratégia de Negociação RSI no FXCMs Trading Station Desktop As 2 linhas no gráfico acima mostram os retornos hipotéticos de uma estratégia de negociação RSI básica em USDCHF usando um gráfico de 60 minutos. Este sistema foi desenvolvido para imitar a estratégia seguida por um grande número de clientes FXCM, que tendem a ser comerciantes de alcance. The blue line shows the ldquorawrdquo returns, if we run the system without any stops or limits. The red line shows the results if we use stops and limits. The improved results are plain to see. Nosso sistema ldquorawrdquo segue os clientes da FXCM de outra forma, ndash, tem uma porcentagem de alta vitória, mas ainda perde mais dinheiro na perda de trades do que ganha em conquistar. The ldquorawrdquo systemrsquos trades are profitable an impressive 65 of the time during the test period, but it lost an average 200 on losing trades, while only making an average 121 on winning trades. Para as nossas configurações de Parada e Limite neste modelo, definimos o intervalo para uma constante de 115 pips, e o limite para 120 pips, dando-nos uma taxa de risco de aumento ligeiramente superior a 1: 1. Uma vez que esta é uma Estratégia de Negociação da Randa RSI, um menor índice de redução de rendimentos nos deu melhores resultados, porque é uma estratégia de alta probabilidade. 56 of trades in the system were profitable. Ao comparar estes dois resultados, você pode ver que não só os resultados globais são melhores com as paradas e limites, mas resultados positivos são mais consistentes. Drawdowns tend to be smaller, and the equity curve a bit smoother. Além disso, em geral, um risco de recompensa de 1 a 1 ou superior foi mais rentável do que um que era menor. The next chart shows a simulation for setting a stop to 110 pips on every trade. O sistema apresentou os melhores lucros globais acima de 1: 1. In the chart below, the left axis shows you the overall return generated over time by the system. O eixo inferior mostra as proporções de risco de recompensa. You can see the steep rise right at the 1:1 level. Em níveis de maior risco de recompensa, os resultados são amplamente similares ao nível 1: 1. Mais uma vez, observamos que nossa estratégia modelo neste caso é uma estratégia de negociação de alta probabilidade, portanto, um baixo índice de risco de risco provavelmente funcionará bem. Com uma estratégia de tendências, esperamos melhores resultados em um maior risco de recompensa. Uma vez que as tendências podem continuar a seu favor por muito mais tempo do que um movimento de preço ajustado. Plano de jogo: qual estratégia devo usar o comércio forex com paradas e limites definidos para uma razão de risco de risco de 1: 1 ou superior Sempre que você coloque uma troca, certifique-se de usar uma ordem de perda de perdas. Always make sure that your profit target is at least as far away from your entry price as your stop-loss is. Você certamente pode definir seu alvo de preço mais alto, e provavelmente deve atingir 2: 1 ou mais quando negociação de tendências. Then you can choose the market direction correctly only half the time and still make money in your account. The actual distance you place your stops and limits will depend on the conditions in the market at the time, such as volatility, currency pair, and where you see support and resistance. You can apply the same rewardrisk ratio to any trade. If you have a stop level 40 pips away from entry, you should have a profit target 40 pips or more away. If you have a stop level 500 pips away, your profit target should be at least 500 pips away. Recursos de DailyFX para gerenciamento de dinheiro bem-sucedido Baixe o modelo de estratégia do RSI para o FXCMs Trading Station Desktop Para os nossos modelos neste artigo, simulamos um tradutor de negociação ldquotypical usando uma das estratégias de negociação de intervalo intraday mais comuns e simples, após RSI em um gráfico de 15 minutos . Entry Rule: When the 14-period RSI crosses above 30, buy at market on the open of the next bar. When RSI crosses below 70, sell at market on the open of the next bar. Exit Rule: Strategy will exit a trade and flip direction when the opposite signal is triggered. When adding in the stops and limits, the strategy can close out a trade before a stop or limit is hit, if the RSI indicates that a position should be closed or flipped. When a Stop or Limit order is triggered, the position is closed and the system waits to open its next position according to the Entry Rule. The Traits of Successful Traders This article is a part of our Traits of Successful Traders series. A equipe de Pesquisa e Educação do DailyFX tem estudado de perto as tendências comerciais dos clientes da FXCM, utilizando os dados comerciais da FXCM. Nós passamos por uma enorme quantidade de estatísticas e registros comerciais anônimos para responder a uma pergunta: lqquo O que separa os comerciantes bem sucedidos de tradersrdquo mal sucedidos. We have been using this unique resource to distill some of the ldquobest practicesrdquo that successful traders follow, such as the best time of day, appropriate use of leverage, the best currency pairs, and more. Você pode aprender mais sobre o projeto e ver mais pesquisas na página de Traços de comerciantes bem-sucedidos. DailyFX provides forex news and technical analysis on the trends that influence the global currency markets. How do retail forex brokers lose money when we win ragnakore, thanks for the answer. Then isnt there a huge conflict of interest with the broker trading against us That doesnt seem right that they can trade against us. Shouldnt that be ethically wrong for a broker to do that Admittedly Im no expert in regards to brokers, and I dont completely understand how they conduct their business with us, but I think there should be some laws passed to keep them from trading against their own clients. Otherwise, they can do whatever they want to affect our trading platforms and our trading accounts. In fact there is a specific clause about this (quotConflict of interestquot) which is now a requirement for every regulated broker to add in their contract with their customers, as an additional warning for the risks incurred. I cant find its exact text now on the Net but I believe it has been posted here somewhere. So it is confirmed somehow by this clause as a quotnormal business behaviourquot of retail brokers. And here is original NFA document: Retail Brokers (aka bucketshops) trade against us. ie, if we go Long EURUSD, they will either match it with someone who is going Short, OR the broker itself will absorb your position. In the latter, if you lose, they pocket your money if you win, you pocket their money. This is why broker will do all they can to give you the worse conditions such that you dont make money. On True Non-Deal Desks, all our positions are counter matched against another trader. When you trade with True Non-Deal Desk - you trade against this True Non-Deal Desk broker. Forex is OTC Market and there are no brokers. It is a dealers market. Dont be naive All this ECN, No DD features are just another marketing way to sell. I wish you luck and profits I have heard before that forex brokers dont wont us to win, because when that happens then they lose money. If the forex market is a 2 trillion a day market, then how does a retail broker lose money How does someone having a winning trade cost a broker money Arent we trading against other traders When trading, if they disagree with your position they will trade in the opposite direction to cover your potential loses (hedge). However, if you happen to be right and they are wrong they lose money (because their hedge was incorrect). However, if they agree with you they will trade with you. So they win when when you lose, and have the possibility of losing when you profit. In other words it all depends on the hedging technique. but they do NOT delberately aim to get you, because to put it simply it does not do them any good to have clients going broke. But what it really comes down to is do you have what it takes to profit, nothing more nothing less. Dont put your stops next to pivotal points or common EMA SMA youre more likely to get hit. I have heard before that forex brokers dont wont us to win, because when that happens then they lose money. If the forex market is a 2 trillion a day market, then how does a retail broker lose money How does someone having a winning trade cost a broker money Arent we trading against other traders In the retail broker situation (normally fixed spread), the only other traders are their other clients and the broker themselves. Obviously the broker tends to be one of the main opposing traders. So very limited clientelle, hence with their hedging techniques the retail broker profits when you profit or lose. However, with a true ECN market broker they provide access to banks, financial institutions, and other traders that are trading. This is a much broader bigger market. This is the market that your broker will get their data feed from. There is world wide set of traders (unlike one large retail broker who has their own set of traders), and as a result the ECN broker consistently produces lower spreads. Hence, ECN brokers of this nature need to charge commissions as this is normally their only way of making money. They dont benefit if you lose (unless they also hedge ). But because you have a lower spread with ECN broker there is much greater chance of your trade being completed. Hence it benefits the ECN broker if you profit, because next trade will be bigger and the broker gets to make a larger commission. However, this is also the reason why commission ECN brokers prefer larger clients. This means it also benefits the broker if they give you the best ECN feed pricing feed possible, because it gives you the best possibility of trades that are profitable. Often starting at 5000USD or more. However, having said all this, the real question is do they hedge . Most ECN brokers (commission based)hedge less than retail brokers (fixed spread). However, with a true ECN market broker they provide access to banks, financial institutions, and other traders that are trading. This is a much broader bigger market. This is the market that your broker will get their data feed from. There is world wide set of traders (unlike one large retail broker who has their own set of traders), and as a result the ECN broker consistently produces lower spreads. FXCM have 253,000,000 Customer Deposits. I strongly believe that combined customer deposits of all ECN participants (market makers) are no more than 15M. Therefore, one retail market maker is 17 times bigger than whole ECN. And again, dont forget that any regulated forex broker in US must have at least 20,000,000 in net cap to do business. Same requirements for the Futures Exchanges in US. Is ECN regulated Joined Nov 2008 Status: Tech Analyst - Right 50 of the time 560 Posts FXCM is market maker, and so is IBFX and are both massive, but their trading is only dependent upon their own clientelle. 250 000 000 But ECN give you access to Deutchbank, BARCLAYS, Bank of America National Australian Bank, Westpac, HSBC, Citigroup often a prolifery of 50 international banks or more. All of these dwarf any one individual broker. As a result there are trillions of dollars in the ECN 1 000 000 000 000. The actual ECN company that you are trading through might be smaller but the market that you have access to is many times larger. The smaller broker is just a sign of that they are not making as much money out of you. And with companies like IBFX and FXCM it depends on whether they are formally classified as a dealer or broker (technical legal discrepancies) on whether they the need 20 million or not. ECN market 1000 000 000 000 because you trade with multiple multi-national banks. That is the reason spreads are so much more competitive. The best of the non ECNs 253 000 000, because you only trade within them. THE BEST of non ECN gives you access to 253 000 000 Many ECNs give you access to 1000 000 000 000 Access to the liquidity is the most important thing not the size of the company you are dealing with. Size of company is ONLY important when dealing with non-ECN brokers, because they deal within themselves only. Just count the zeros and you will get your answer as to which is the bigger market. And yes ECN is actually regulated by the same bodies right across the world. MBTrading for example MBTrading have fantastic spreads because their access to financial firms other than themselves is significantly bigger than most others including most other ECN companies. But the company itself is about a quarter of the size of IBFX. FXCM is market maker, and so is IBFX and are both massive, but their trading is only dependent upon their own clientelle. 250 000 000 But ECN give you access to Deutchbank, BARCLAYS, Bank of America National Australian Bank, Westpac, HSBC, Citigroup often a prolifery of 50 international banks or more. All of these dwarf any one individual broker. As a result there are trillions of dollars in the ECN 1 000 000 000 000. The actual ECN company that you are trading through might be smaller but the market that you have access. That doent sound right to me. If daily traded volume on FX market is 2.5T. I am not positive that half traded through ECN. And I remember a thread here on FF how ODL executed customers order with 250pip slippage and they explaind that this was a best price in ECN. How about that Joined Nov 2008 Status: Tech Analyst - Right 50 of the time 560 Posts That doent sound right to me. If daily traded volume on FX market is 2.5T. I am not positive that half traded through ECN. And I remember a thread here on FF how ODL executed customers order with 250pip slippage and they explaind that this was a best price in ECN. How about that ODL did not originally use true ECN, they are starting to just now and only upon request. They are and have always been a fixed spread broker. Large banks do nearly all of the 3.98 trillion a day trading. The ten most active traders account for almost 80 of trading volume . according to the 2008 Euromoney FX survey and accounts for just over half of the number of transactions done per day. Other institutions (which is mostly includes the non top ten banks) make up about 19.9, and lone shark professional traders make up 0.1. (but because our volume of transactions are smaller, this accounts for about 47 of actual number of transactions) They used variant of it ECN which as I have seen their feed, it definitely is not a good reflections of ECN liquidity. As I have said look at MBTrading or even new folks of ATCBrokers. ATCBrokers have MT4 with standard ECN feed and an institutional ECN feed. The institutional is about the equivalent of MBTradings standard feed. atcbrokersindexforexpro. htmI don039t believe that no one can make money in forex. I just believe that it is difficult to do so, because a trader has to address at least 5 dimensions of trading, and master every factor. Over time, I039ve identified serveral factors that affects a forex trader039s trading: Trading strategy: This is the primary factor. What trading strategy do you use Do you specialize in fundamental or technical analysis What combination of indicators do you (and should you) use How well have you tested your strategy Successful forex traders have a strategy they specialize in. Many have tested others, and have settled with one that they believe is successful. For me, I tried the traditional indicators, tried news trading, tried using less popular indicators, but when I tried candlestick analysis and found it was profitable, I decided to specialize in it. I now use it with a combination 3 indicators to trade. to strengthen the signals given off by candlestick formations. Time horizon: Are you a day, swing or position trader Your time horizon should fit with your trading strategy and your reason for trading, as well as your capital base. Time of trading: Do you trade during high volatility or low volatility periods The time of trading has to fit with your strategy. Some strategies work effectively when trading at low volatility periods, but fail during high volatility periods. So test your strategy between each period to see under which conditions it provides the most reliable signals. Awareness of behavioural biases: I would say that this is equally as important as trading strategy. Many (if not most) traders fail because they fall prey to behavioural biases. The human psyche can be a fascinating, but deadly thing for traders. A study of the expositions of the field of behavioural finance shows you the vastness of biases that can manifest and mess with your trading. You may have a solid trading strategy, but trading biases cause you to lose and fail (and then you incorrectly attribute your failure to the strategy, and not to yourself). See: 12 Ways Traders Let Their Brains Get In The Way Of Rational Investing. Behavioral Bias - Cognitive Vs. Emotional Bias In Investing. 5 Common Trading Biases: Are You Guilty of These. 10 Cognitive Biases That Plague A Trader - Trading Setups Review. The best, and profitable traders are those that are aware of these biases and make sure that they do not manifest when trading. Risk management competency: Do you have a solid risk management strategy A forex trader must set take profit and stop loss levels for all trades. They must also have a rule for setting the ideal TP amp SL. Some traders would advise a rule of 2:1 (i. e. TP must twice the SL - in pips), but I find this too rigid. One must look at resistance and support levels and set TP amp SL before those levels. Close the software ( a tip, not a dimension ) . As a beginner, you likely were staring at your screen, worrying about whether price would move towards the direction you placed a trade for. This is a significant attractordoor for the manifestation of trading biases, fear and greed (i. e. if price is close to SL, you could change the SL price, hoping that price will rebound before it reaches the new SL or if price is close to TP, you could increase it, thinking the price would reach the new TP higher profit than it would039ve given at the previous TP). So, when you skim through all the currency pairs, identify trades, place orders, and set TP amp SL, the next thing to do is to close the software and go about your normal activities. For me, I place trade between 20:00 amp 22:00 GMT2, then go to sleep for the night. The next day at 9:00, I check how the trades went. It took me 2.5 years to address all 5 dimensions. Many beginner traders would have given up a long time ago. But as you lose and fail, you learn new things and change. The change process ends when you learn all these, and start becoming profitable.5.4k Views middot View Upvotes middot Not for Reproduction More Answers Below. Related Questions How do 9 out of 10 retail investors lose money in Forex Do retail forex online traders really make money trading How much money should I expect trading forex If I study hard and learn as much about Forex as you can, why do I still fail and lose money Though not a complete list, there are three main ones right off the bat: They have way faster infrastructureexecution. In trading, speed is a material advantage unlike investing. Every nanosecond counts. Now just think about how many millions of dollars these banks have spent in an arms race to provide the most advanced, sophisticated, efficient execution platforms and programs for their traders. And then think about pitting yourself against them. Boa sorte. They have the equivalent of backstage passesfront row seatsprivate audiences with all the big money accounts (their clients) most likely to move markets and basically get to see what they039re thinkingmay dowill do before just about anyone. It039s like getting a preview of what039s to come. When you know how many yards are coming in what direction on what currencies, it039s not very hard to figure out how to make money. To understand how significant this edge is, this is why a lot of prop traders, when they were divested from the banks, suddenly started posting rather disappointing results, because so much of their quotalphaquot stemmed from simply getting color from the capital markets guys and flow traders downstairs. Without knowing what big blocks of money were going to do ahead of time, it became a lot harder to consistently make directional profits. They make most of their money in directionless trades, whether through their regular commissions and spreads, or by taking active views on volatility. They can make money before even thinking about what direction something may go. Unfortunately, the latter type of trades almost always requires the adept use and understanding of options and derivatives, something most retail traders struggle to both understand and execute. There are obviously others, but these three sum up a good chunk of the edge they have over you. 5.3k Views middot View Upvotes middot Not for Reproduction middot Answer requested by Chris Potts Gonzalo Camina Ceballos. Masters Management amp Finance, ESCP Europe (2015) The trading of banks and the one from retail investors is diametrically opposed. Traders at banks are no more than market makers. What they do is quote the bid and ask at which they are willing to buy and sell a specific currency pair. In the other hand retail forex traders take views on the pair. Normally they have to pay the spread to be able to get some action (they can also sit on the bid or on the offer) but if they want to make sure that they get the pair they pay the spread. What does this mean Imagine that, for the sake of the argument, a currency pair stays in the same level because every time someone is buying it from the market maker, someone is selling it at the same time. Imagine that the quote is 1.501.55. This means that the bank is willing to buy at 1.50 and willing to sell at 1.55. If retail traders, asset managers, hedge funds and the likes really want to trade that pair, they are all going to be buying at 1.55 (those that want to buy) and selling at 1.50 (those that want to get short) The bank is making a profit of 5 cents every single time that there are opposite trades in the markets just by quoting this spread. This would be a perfect case for the bank, but what really happen in the markets The banks buy and sell FOREX from each other in what is known as the interbank market. This global network for exchange among pros allows dealers to adjust their inventories and risky positions (among other things). The bidoffer spread quoted in the markets to clients is slightly wider than the bidoffer spread in the interbank. So imagine if in the interbank the quote is 1.521.53. The bank after someone buys a pair from him at 1.50 in the market can go ahead and sell that pair at 1.52. Doing this the trader gets out of risk and already makes a profit (almost arbitrage). So, as you can see, no move needs to happen for the banks to make money due to trading in FOREX. (it is simplified, but not wrong )) For a retail investor to make money they actually need the pair to move to where they predicted it will move, and actually, in the short-term the FOREX markets are better represented by a random-walk, which means that they are almost impossible to predict. (The real trade that can be performed in FOREX and that occurs due to the fact that the uncovered interest rate parity proposition doesn039t hold all times is the well known quotcarry trade. quot 2.6k Views middot View Upvotes middot Not for Reproduction middot Answer requested by Chris Potts The reasons boil down to four key areas. Costs Trading costs, including brokerage, slippage, spread, data and technology overheads are much larger as a percentage of trading size for retail traders. This make those costs harder to overcome to be successful. By contrast, for institutional traders trading at size, not only are costs smaller as a percentage of their trading capital, but their costs are also smaller in absolute terms. For example, they will pay next to no brokerage or spread, precisely because they are trading at size, or are in fact making the market itself. Leverage The one thing (other than costs) that kills retail traders is leverage, or should I say injudicious use of leverage. Wi th 300 and 400 to 1 leverage being freely available to small stacked players, it039s no surprise that a minor move against them can wipe out their accounts. In the institutional world, they are for the most part using real money with no leverage. So the losses are a much smaller percentage of their float than leveraged retail traders. Edge The foreign exchange markets in particular are some of the most efficient markets in the world. That means they have a very low signal to noise ratio for any strategy trying to detect opportunities. It also means that most run-of-the-mill systems that retail traders use (if they can even stick to them) have almost no chance of working over the long term. Something like 93 of volume in the FX markets is from institutional or sovereign players, and those guys have the latest and greatest quantitative algorithms trawling the market constantly for opportunities. A retail investor with a basic system is a mere morsel to be gobbled up by these leviathans. Speed of execution The playing field in the FX markets is far from level. There039s not even an exchange to make the rules of the game. Institutional investors and market makers have access to the best and fastest data streams, plus their ability to find mis-pricing and act on it way before any retail investor, makes competing against them almost futile. At the end of the day, trading retail in the FX markets is the quickest way to the poor house. Don039t let any slick salesperson tell you otherwise. There are still plenty of other more inefficient markets with edge still in them to trade, so why would anyone select the FX markets to begin their trading journey The only answer is: persuasive marketing. Caveat Emptor 3k Views middot View Upvotes middot Not for Reproduction middot Answer requested by 1 person Ive been trading currencies and interest rates professionally for one and a half decades. For compliance concerns I need to stay anonymous. 1) Customer flow provides steady income to bank FX market-makers, because every time a customer deals, they have to cross the traders bidoffer spread, and that gives the trader the opportunity to hedge it at mid market or better. However customer flow doesnt always make money in fact often traders can lose money on flow when the market moves against them. In the long run though, a good FX market-maker at a bank should be able to make a portion of their year039s revenues on flow. 2) Infrastructure, research, and information - Bank traders have Bloomberg terminals, Reuters screens, and research from their own bank and other institutions. They receive market color from salespeople and other traders and get round the clock coverage on what039s going on in the market. They have access to the bank order book which gives an idea of where supply and demand is and where stops are clustered. There is constant exchange of trading ideas and views on a trading floor, which exposes traders to potential opportunities. Traders have the good problem of being flooded with information so it039s more a matter of sorting out what039s important and what039s not. 3) Financial cushion and multiple lives - Bank traders get all their fixed and variable costs (data, terminals, brokerage, platforms) paid for, and receive a salary. Even if they break their downside loss limits, they usually get a second or third chance to make the money back. Retail traders get stopped out by their brokerages once their equity goes below a certain floor, and when that happens, they are out of the game. Bank traders get multiple lives, and get paid to trade, while retail traders have just one life, and pay to trade. 4) Training and experience - Junior traders get mentored by seasoned professionals who have a long track record of making money. They spend at least 10 hours a day immersed in the market. The average retail trader devotes just a couple hours to trading a day, if even. Experience is a huge advantage in trading, and bank traders have put in multitudes of hours more than retail traders. 5) Survival of the fittest - The typical junior trader has 1-2 years to prove he has the chops to make money trading. Even a senior trader will likely lose his job if he hasn039t performed well over two years. What most people don039t realize is that even with all the advantages laid out above, many bank traders cannot make money consistently year after year. Trading FX really is THAT difficult, as it039s the biggest and most efficient market in the world. As a result, only the best traders have managed to remain in the industry while all the mediocre traders have been weeded out. Im tired of hearing about retail traders getting sucked into the game and losing their savings. A taxi driver once admitted to me he has been trying to trade FX for some side income, but it wasnt going well. Taxi drivers, along with most people in the world, are in no position to trade FX for a living. For those who are determined and committed to becoming successful retail traders, here is my advice: - It takes 1-2 years to figure out your trading style and know your strengths and weaknesses. During this time, trade small positions and put into your account only money that you can afford to lose. Have another income stream, so that you are not depending on success in FX trading to make a living. - Seek out seasoned traders who have had consistent success trading FX. Find one or two mentors, as well as other traders who you can share ideas and market color with. - Get a Bloomberg terminal or Reuters Eikon account if you can afford one. Subscribe to market commentary or use sites like Currency Trading News amp Forex Market - eFXnews (which aggregates bank research) or Twitter as your information sources. - FX brokerages offer 50:1 leverage, or more. If you want to stay in the game and avoid blowing up your account, keep your positions below 10:1 leverage. Avoid positions with high asymmetric risk, such as in pegged currencies and being short options. - Most importantly, put in the time and hard work. Many retail traders view FX trading as a short cut to making loads of money, but the reality is that being successful takes as much work as any full-time job, perhaps more. Spend at least 8 hours a day reading research, studying charts, and following the market. Be on top of every data release and central bank meeting. Network with other FX traders and learn from them. Be a student of economic history and observe how the markets reacted to past events. Even after doing all the above, not everyone can be a successful FX trader in the long run. Good traders not only have sharp quantitative skills and high intellectual ability, but also have a specific set of character traits that allows them to succeed. Traders need to have extreme discipline, self awareness, ambition, emotional control, hard work ethic, good risk appetite (but not too much), a contrarian mindset, and intellectual curiosity. 10.5k Views middot View Upvotes middot Not for Reproduction
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